美联储加息和缩表对中国经济和人民生活会产生什么影响？

虽然此次加息在世界各国政府和民众的普遍预期之内，但加息的影响自然是相当强的。美股三大股指短时间立马上涨，道指上涨2.81%，纳斯达克上涨3.19%，标普500指数上涨2.99%。与此同时，美股科技股和银行股均上涨，而加密资产领域的龙头资产比特币24小时内上涨5%，短时间内突破4万美元。

疫情后的第三年，美联储终于开启了紧缩货币政策的模式，其对世界各国货币政策的影响也非常强烈，因为在金融全球化的今天，美联储的货币政策与世界各国的金融国际化密切相关。两国关系十分密切，“美国感冒，世界吃药”的格局依然无法改变。相信美联储加息后，为了避免资本外流，稳定金融市场，许多国家将启动新一轮金融自救模式。加息，世界将进入货币政策紧缩周期。

那么，美联储加息和美元资产负债表货币政策模式即将开放的利弊是什么？对中国经济和人民生活会产生怎样的影响？

从全球范围来看，美联储的加息应该说是利弊参半。有利的影响将是世界各国政府跟进紧缩货币政策，暂时对全球已经推出的宽松货币政策划清界限。各国将在挤出工业泡沫、经济泡沫、推动经济走上健康轨道、避免通胀上升、稳定民生等方面发挥重要作用。但同时也会带来一定的负面影响，即会有多国资金大潮回流美国金融市场，资本市场将受到强烈冲击，股价将面临下行压力。普遍下降的危险，

同时，也导致部分国家原本启动的一些产业投资项目因资金限制而陷入困境，经济金融将受到较大影响。“工程”造成的经济损失更大，国家经济增速下降，企业盈利能力也下降，许多企业生产经营困难，人民收入减少，社会失业增加，部分地区社会稳定国家将减少。出现问题。

从中国的角度来看，就目前而言，如果美联储加息的影响相当有限，但如果美联储稍后缩表，比如从6月1日开始，美联储每月将支付475亿美元。缩表步伐将维持三个月，缩表开始后上限逐步提高至每月950亿美元，即美国国债、美国国债600亿美元350 亿美元的机构债券和抵押贷款支持证券的机构资产。显然，加上缩表的因素，可能会比美联储加息带来更多的金融冲击。两个因素叠加，对中国当前金融经济的影响无疑是弊大于利。利润。

你为什么这么说？因为中国目前的经济金融形势与美国完全不同：美国加息缩表是因为失业率降至历史低点，经济增长符合预期，但出现了严重的通货膨胀，这意味着美国在疫情之后实施了宽松货币政策。美国经济以影响全球金融稳定为代价逐渐复苏，但也推高了通货膨胀率，严重影响了人们的生活。据美国3月消费者物价指数(CPI)同比上涨8.5%，高于预期8.4%，创1981年12月以来新高，严重冲击实际美国居民的收入和收入。消费者信心，即使工资上涨了，也被通货膨胀抵消了。因此，如果不加息和缩表，美国经济的复苏效应将完全被高通胀率所抵消，将遭到美国民众的强烈反对，进而影响美国的稳定。国家政权。

显然，在不同的经济金融环境下加息和缩表对以太币的影响，美联储加息将对中国金融经济和人民生活产生较大的负面影响或影响。这些负面影响或影响将主要体现在四个方面：

适度宽松的货币政策实施会产生很强的抑制作用，可能会迫使央行改变货币政策。疫情发生以来，我国央行一直在为实体企业发挥“输血”作用。实施六次降准，累计向市场投放资金4.48万亿元。相对宽松，基本满足实体企业的有效融资需求，对缓解实体企业融资难、融资贵等起到一定作用。但是，如果美联储加息，然后不断加息，缩表，我国央行实施适度宽松货币政策的“空档期”将丧失，我国“ 央行的货币政策不得不调整转向。这将对实体企业当前融资环境的不断优化带来怎样的影响不言而喻。

让实体企业融资贵难融资难解决，很多实体企业将无法恢复活力。虽然我国央行实施适度宽松的货币政策，总体上保持了市场资金流动基本充裕，原则上解决了实体企业融资难的问题，但很多中小微实体企业由于自身经营缺陷，缺乏足够有效 贷款获取难度仍然较高，大量中小微企业仍处于融资难境。目前，各级政府采取了各种优惠的扶持政策，但商业银行对小额信贷支持仍有不少顾虑，中小微企业，对放贷的恐惧感强烈。届时金融机构对实体企业的放贷会更加谨慎，实体企业特别是中小微企业的融资难将形成新的“死结”。

最明显的是，如果我国央行实施紧缩货币政策或实施加息配套政策加息和缩表对以太币的影响，实体企业融资的趋势将再次抬头，实体企业的生存将陷入非常艰难的境地。情况。如此一来，美联储加息将使我国央行和金融机构陷入两难境地。货币政策不收紧将导致大量资金外流和中国金融市场动荡，而货币政策收紧会使大量中小微企业雪上加霜。，跌入不可逆转的深渊，这确实是需要央行和各金融机构认真思考、努力解决的问题。

对实现今年经济增长目标的影响较大，完成经济增长任务的不确定性增加。众所周知，疫情发生以来，由于中国政府在防疫工作中采取的有力措施和支持企业复工复产的政策措施，中国经济呈现出鲜明对比。随着全球经济的急剧下滑，仍保持一定的增长速度。一方独好，欣欣向荣。显然，中国的经济形势与美国正好相反。中国经济基本稳定，企业复工复产成效显着。主要经济指标如PPI、CPI、PMI处于正常运行区间，经济具有韧性。特别是2021年，我国GDP比上年增长8.1%，两年平均增长5.1%，位居世界主要经济大国前列经济；经济规模突破110万亿元，达到114.4万亿元，成为世界第二大经济体。

但从目前经济运行状况和今年一季度主要经济指标看，呈下降趋势。央行迫切需要更多地使用“货币工具箱”中的货币工具，支持实体企业发展，激活经济活力，提振对中国经济增长的信心。，实现今年GDP增​​长目标5.5%。如果我国央行跟随美联储收紧货币政策，可能打破当前对经济增长较为有利的金融环境，今年经济增长目标能否实现成为未知数。这是需要各级政府、央行、金融机构认真对待的问题。

给人们的生活带来了更大的影响，安抚社会情绪的压力加大。疫情以来，一大批中小微实体经营困难，甚至倒闭，不仅影响了广大群众的收入增长，降低了很多人的收入水平，也带来了更大的对社会就业和社会失业的负面影响。有所增加，特别是很多大学毕业生找不到工作的现象越来越多。为此，央行需要继续实施适度宽松的货币政策，金融机构需要加大信贷支持和金​​融服务力度，政府需要出台更多的财税金融优惠政策，重振一大批小微企业。 , 中小微企业，拉动经济增长。提高社会就业率和人民收入水平，最终达到提高人民生活幸福指数、稳定社会的目的。

我国央行如果此时跟随美联储收紧货币政策，势必会使一大批刚刚恢复和改善生产经营的中小微实体重新陷入融资难、融资贵的困境，生产经营将难以为继。中小微企业倒闭倒闭在所难免，失业率大幅回升，人民收入也将大减，给我国社会稳定带来较大压力。显然，这不仅是一个重大的经济问题，也是一个需要认真对待的重大政治和社会问题。

（原文发表于新浪财经意见领袖专栏）